中邮证券有限职守公司吴文吉,万玮近期对晶晨股份进行有计划并发布了有计划呈文《晶彩启晨BT核工厂，芯动视界》，赐与晶晨股份买入评级。

晶晨股份(688099)

投资重心

6纳米机顶盒芯片赢得订单，大家运营商商场份额抓续普及。大家范围内互联网化快速发展，导入智能机顶盒的国外运营商越来越多，大家OTT商场限度瞻望将从2024年的700.8亿好意思元增长到2032年的2,299.7亿好意思元。公司面向运营商商场的系列居品已赢得多个流媒体系统认证及多个国际主流的条目接管系统认证；面向国表里非运营商的系列居品类型丰富，障翳高、中、低商场。此外，公司基于新一代ARMV9架构和自主研发旯旮AI智商的6nm商用芯片流片收效,并已赢得了首批商用订单；8K芯片在国内运营商的初度商用批量招标中进展优异。

电视机芯片销量抓续攀升，国表里客户抓续开拓。破钞者文娱偏好及AI工夫发展鼓舞着智能电视商场重塑，现在发达国度中有越过85%的家庭领有至少一台智能电视，新兴商场的给与率每年增长30%。公司T系列居品现在主要有全高清系列芯片和超高清系列芯片，最高解救8K视频解码，已完成国际主流TV生态的全障翳,包括GoogleAndroidTV、AmazonFireTV、RokuTV、RDKTV等，将来T系列居品将进一步扩大国际商场份额。

AI芯片受益东谈主工智能蓝海商场，录像头显现等愚弄鸿沟抓续拓展。跟着AI工夫的发展，语音识别、智能家庭助手、增强实践家庭体验等工夫使得家庭生涯愈加智能、方便，智能家居将向愈加智能化、生态化、场景化、可抓续发展等目的发展。公司A系列芯片提供通用硬件和软件平台，客户可字据内容的愚弄场景诱骗相应的居品和愚弄。现在居品已凡俗愚弄于庞大破钞类电子鸿沟，如智能音箱、智能门铃、智能影像、AR末端、智能灯具、智能会议系统、学习机、跑步机、动感单车、健身镜、扫地机器东谈主、雪柜、农业无东谈主机、告白机、直播机、游戏机等。同期，公司还在抓续拓展生态用户，扩大端侧布局。

W系列芯片业务疆域进一步扩大，汽车芯片导入有名车企。公司Wi-Fi6首款居品上市之后,马上赢得了商场招供，订单快速增长，2024年W系列全年销量近1,400万颗。此外，公司还将进一步推出三模组合新址品，W系列芯片业务疆域将进一步扩大，除了与公司主控SoC平台适配并配套销售外，也面向公开商场独处销售。公司的汽车电子芯片现在主要有车载信息文娱系统芯片和智能座舱芯片，已收效商用于多个车型，如良马、林肯、Jeep、沃尔沃、极氪、创维等，将来将充分阐扬系统级平台上风及智能化SoC芯片鸿沟的上风，胁制膨大新工夫、推出新址品。

盈利预测：咱们瞻望公司2024-2026年贸易收入59.3/74.5/93.7亿元，杀青归母净利润永诀为8.2/10.7/13.9亿元，保管“买入”评级。

风险提醒：工夫迭代风险；研发未达预期风险；中枢工夫东谈主才流失风险；客户辘集风险；供应商辘集风险；存货跌价和盘活率下落风险；毛利率下落的风险；宏不雅环境风险。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据计较，东方证券韩潇锐有计划员团队对该股有计划较为深切，近三年预测准确度均值为79.83%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8.11亿，字据现价换算的预测PE为41.96。

最新盈利预测明细如下：

艳母下载

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增抓评级1家；往时90天内机构方针均价为107.65。

以上内容为证券之星据公开信息整理BT核工厂，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资提议。